分析人士認為，此舉可能是監(jiān)管層的一次“嘗試”，也有望在全國范圍內推廣。同時，通過公司評級進行差別化融資限制也有利行業(yè)發(fā)展，在降低風險的情況下有效解決小貸公司的融資問題。

小貸公司“求資若渴”

對于小貸公司而言，1.5倍的杠桿率限制已經(jīng)成為了制約其發(fā)展的瓶頸，而各地對監(jiān)管層適當放開小貸公司融資杠桿的呼聲也日益高漲。

中金投集團副總裁孫渝在接受記者專訪時表示，對小貸公司而言，融資渠道較少，限制也非常嚴格。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，當前小貸公司的融資比例控制在注冊資本金的0.5倍，即1億的注冊資本在銀行的最高融資額度是5000萬，滿足不了當前市場需求。

“不僅如此，小貸公司一般在銀行拿到最高比例的授信額度也不容易，往往會出現(xiàn)‘無錢可貸’的情況。”孫渝告訴記者，盡管市場的需求遠遠大于供給，但是小貸公司常常“無米下鍋”。

孫渝表示，融資杠桿比例不能提高，最大的影響就是企業(yè)利潤上不去。即使是公司經(jīng)營、信譽都非常好，但是貸款達不到規(guī)模，資金的回報也就受到了限制。

他給記者算了一筆賬，小貸公司1億資本金只能提供1.5億的貸款資金。按照年利率20%來計算，除去公司的各項稅收、運營成本、資金成本，小貸公司的年投資回報很難超過8%，大多會在5%～6%。

“在這種情況下，投資資金得不到預期的回報。從整個行業(yè)來看，失去了吸引力也就沒有了更快的發(fā)展機會?！睂O渝表示。

他還認為，小貸公司對小微企業(yè)提供金融服務有其獨特的優(yōu)勢，目前其小微企業(yè)的比例也占到了客戶總數(shù)的90%以上。盡管政府一直在強調金融機構對小微企業(yè)的支持，對小貸公司的支持，但是目前支持的力度還是略顯不夠。

廣州花都萬穗小額貸款公司總裁于文也贊同這種觀點。他同樣認為，對小貸公司貸款投放量的最大的制約因素就是杠桿率。

中國小額信貸機構聯(lián)席會秘書長、央行研究生部部務委員會副主席焦瑾璞建議，小貸公司在融資杠桿率上應該有所放寬，注冊資本與融入資金的比例應適當提高到1：1或者是1：2。

      打破省內區(qū)域限制

在此背景下，海南省率先放寬小貸公司融資比例限制的政策在行業(yè)內引發(fā)廣泛關注，不少行業(yè)人士對此項政策的推廣也寄予了厚望。

《意見》稱，在小額貸款公司準入條件方面，適當提高單一股東持股比例。銀行業(yè)金融機構、國內上市公司、國際小額信貸組織及省內大型國有企業(yè)發(fā)起設立小額貸款公司不受最高持股比例的限制;自然人合計持股比例提高至60%。

據(jù)此前的 《海南省小額貸款公司試點管理暫行辦法》規(guī)定，小額貸款公司單一自然人、企業(yè)法人、其他社會組織及其關聯(lián)方持股比例不得超過小額貸款公司注冊資本總額的30%，具有特殊從業(yè)技術能力和經(jīng)驗的發(fā)起人，經(jīng)批準可以提高其持股比例，但最高不得超過40%。

更值得一提的是，《意見》明確指出對于年度考評結果為優(yōu)秀或良好的小額貸款公司，其融資比例最高可放寬至資本凈額的200%。資金來源渠道主要包括：銀行業(yè)金融機構融資;法人股東定向借款，借款資金來源必須是法人股東的自有資金，借款利率一般不超過同期基準利率的2倍，股東借款余額超過資本凈額10%的要逐筆報省級主管部門審批;資金拆借，經(jīng)省級主管部門同意，小額貸款公司之間可進行資金調劑拆借。

此外，海南省此次針對小貸公司的新規(guī)還有意打破省內區(qū)域限制?！兑庖姟分刑貏e強調了小貸公司改名規(guī)則。現(xiàn)行小額貸款公司的名稱由行政區(qū)劃、字號、行業(yè)、組織形式依次組成，其中行政區(qū)劃指市縣級行政區(qū)劃的名稱，具有區(qū)域限制色彩，影響了小額貸款公司在全省開展業(yè)務。為適應小額貸款公司在全省范圍內經(jīng)營業(yè)務的需要，小額貸款公司企業(yè)名稱可采用“海南+字號+行業(yè)+組織形式”的形式。

 　 中國銀監(jiān)會、中國人民銀行2008年下發(fā)的 《關于小額貸款公司試點的指導意見》(銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23號)中規(guī)定，“小額貸款公司的名稱應由行政區(qū)劃、字號、行業(yè)、組織形式依次組成，其中行政區(qū)劃指縣級行政區(qū)劃的名稱?！?

海南省人民政府金融辦相關人士表示，作為小貸公司的全國試點，該意見已經(jīng)征得了當?shù)劂y監(jiān)局的同意，在業(yè)內也得到了較高的評價。但是，按照實施的計劃來看，小貸公司如果要取得融資比例放寬至資本凈額的200%資格，需要連續(xù)2年的考核中獲得“優(yōu)秀”。“目前金融局對小貸公司年度考核才開展了一年，小貸公司要取得資格至少還要等一年?！?