7月7日，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立的東證資管“阿里巴巴1號(hào)-10號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，并將在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)掛牌轉(zhuǎn)讓。據(jù)了解，阿里小貸不僅是首只券商設(shè)立的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，也是首只小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

小貸公司首試資產(chǎn)證券化

所謂資產(chǎn)證券化，即將抵押貸款以證券的方式在證券市場(chǎng)出售，投資者可自行購(gòu)買。阿里小微信貸將旗下小貸公司的優(yōu)質(zhì)貸款組合出售給東證資管的“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，以此貸款組合為基礎(chǔ)，向投資者發(fā)行證券。借助資產(chǎn)證券化，等同于讓電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者，間接獲得了資本市場(chǎng)的融資支持。

據(jù)了解，該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以阿里小額貸款公司面向小微企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將在三年內(nèi)不定期發(fā)行10期產(chǎn)品，每期發(fā)行額度為2億-5億元，預(yù)計(jì)最大發(fā)行規(guī)模可達(dá)50億元。根據(jù)小貸資產(chǎn)期限較短、隨借隨還的特點(diǎn)，該產(chǎn)品在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上采用了循環(huán)購(gòu)買的方式，即基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)債權(quán)獲得償還后，用獲得的資金循環(huán)購(gòu)買新的合格小貸資產(chǎn)。

拓寬小微融資渠道

日前，證監(jiān)會(huì)肖鋼主席在全國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議上指出，推動(dòng)證券公司開展資產(chǎn)管理、直接投資、承銷中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，支持中小微企業(yè)在全國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議上，發(fā)展。如近期東方證券公司對(duì)阿里巴巴小額貸款公司的信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化，并在深交所上市交易，為支持眾多小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者融資進(jìn)行了有益嘗試。近年來，國(guó)務(wù)院也相繼出臺(tái)了一系列支持政策，將小微企業(yè)的發(fā)展提升到戰(zhàn)略高度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持，充分發(fā)揮小微企業(yè)在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面不可替代的作用。

據(jù)相關(guān)資料顯示，截至今年第二季度末，阿里小微信貸成立三年來已累計(jì)為超過32萬(wàn)家電商平臺(tái)上的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)，累計(jì)投放貸款超過一千億元，戶均貸款4萬(wàn)元。東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)計(jì)劃的獲批，將有助于增強(qiáng)阿里小貸服務(wù)小微企業(yè)的能力，進(jìn)一步拓寬小微企業(yè)的融資渠道，據(jù)阿里表示，阿里小微信貸或可滿足80萬(wàn)家小微企業(yè)的融資需求。

釋放信貸投放能力助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)

專家指出，阿里小貸憑借阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)的用戶數(shù)據(jù)積累，與互聯(lián)網(wǎng)貸款模式相結(jié)合，在有效識(shí)別與控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高貸款效率，成為解決小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者融資難問題的有益嘗試。統(tǒng)計(jì)顯示，阿里小微信貸客戶2012年平均占用資金時(shí)長(zhǎng)是123天，全年的實(shí)際融資成本為6.7%。據(jù)報(bào)道，阿里未來將開放信貸平臺(tái)，協(xié)同更多類似銀行的資源進(jìn)去。對(duì)此，阿里相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這也意味著把電商平臺(tái)的商戶數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)判斷能力輸出給銀行，阿里也進(jìn)一步打通了數(shù)據(jù)、平臺(tái)和金融的三位一體機(jī)制。

根據(jù)目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，阿里小微信貸所服務(wù)的眾微企已達(dá)300萬(wàn)家。對(duì)銀行來講，阿里信貸極低的不良貸款率對(duì)銀行開拓小微金融業(yè)務(wù)起到了積極的作用，也有助于提升銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)投融資需求的服務(wù)能力。

今年3月發(fā)布了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)正式由試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，今年以來，共有11單專項(xiàng)計(jì)劃上報(bào)，其中，8單已獲受理。截至目前，已成功發(fā)行的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃超過15單，累計(jì)融資超過300億元。上述數(shù)據(jù)可以看出，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是資本市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的重要金融工具，提供了將相對(duì)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的途徑，對(duì)于盤活存量資產(chǎn)、提升資產(chǎn)流動(dòng)性具有重要作用。（轉(zhuǎn)載自東北網(wǎng)）