一、小額貸款行業(yè)

（一）政策速遞

1.江蘇發(fā)布小貸公司試點(diǎn)管理辦法

       9月29日，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《江蘇省小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法（征求意見稿）》，意見稿提出，小額貸款公司經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍包括發(fā)放小額貸款、開展股權(quán)投資、與發(fā)放貸款有關(guān)的融資咨詢、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)等，經(jīng)營管理較好、風(fēng)控能力較強(qiáng)的監(jiān)管評級為A級的小額貸款公司可以開展委托貸款業(yè)務(wù)、商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。注冊資本、凈資產(chǎn)均為2億元人民幣及等值外幣以上且監(jiān)管評級為A級的小額貸款公司，可以在全省范圍開展小額貸款業(yè)務(wù)。監(jiān)管評價為A級的小額貸款公司，經(jīng)市級監(jiān)管部門批準(zhǔn)，可以依法通過發(fā)行債券、以本公司發(fā)放的貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化形式融入不超過本公司凈資產(chǎn)四倍的資金，通過銀行貸款、股東借款、同業(yè)拆借等非標(biāo)準(zhǔn)化形式融入不超過本公司凈資產(chǎn)一倍的資金。

2.優(yōu)化動產(chǎn)和權(quán)利融資業(yè)務(wù)進(jìn)一步提高企業(yè)融資可得性

      9月29日，中國銀保監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動動產(chǎn)和權(quán)利融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，要求銀行業(yè)科學(xué)合理拓寬押品范疇、充分發(fā)揮動產(chǎn)和權(quán)利融資對薄弱領(lǐng)域的支持作用、加強(qiáng)動產(chǎn)和權(quán)利融資差異化管理，進(jìn)一步提高企業(yè)融資可得性，推動銀行機(jī)構(gòu)優(yōu)化動產(chǎn)和權(quán)利融資業(yè)務(wù)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

3.銀保監(jiān)會：全面叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)

      10月9日，中國銀保監(jiān)會回復(fù)人民網(wǎng)網(wǎng)友留言中提到，針對部分小額貸款公司在網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)中存在的問題，銀保監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，銀保監(jiān)會組織各地方金融監(jiān)管部門開展專項整治和清理規(guī)范，全面叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)。要求小額貸款公司根據(jù)借款人收入水平、總體負(fù)債、資產(chǎn)狀況、實(shí)際需求等因素，合理確定貸款金額和期限，使借款人還款額不超過其還款能力，防止誘導(dǎo)借款人過度舉債。

（二）月度關(guān)注

1.監(jiān)督管理

（1）貴州公布小貸公司評級結(jié)果

      9月初，貴州省地方金融監(jiān)督管理局公示小額貸款公司2021年度分類評級情況，對評級中3家未按規(guī)定提交分類評級資料和5家自愿放棄參加分類評級的小額貸款公司，在公示期結(jié)束后，將被取消經(jīng)營試點(diǎn)資格。

（2）長沙發(fā)布小貸公司專項財政補(bǔ)貼及金融創(chuàng)新獎申報通知

      9月份，長沙市人民政府金融工作辦公室、財政局聯(lián)合發(fā)布《小額貸款公司專項財政補(bǔ)貼申報指南》《金融創(chuàng)新獎申報指南》，指導(dǎo)小貸公司申報相關(guān)財政補(bǔ)貼和創(chuàng)新獎勵。

2.創(chuàng)新業(yè)務(wù)

（1）開展股權(quán)投資

      9月8日，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)文同意同意蘇州市相城區(qū)鑫聚惠農(nóng)村小額貸款有限公司、宿遷市宿城區(qū)潤鑫農(nóng)村小額貸款有限公司、淮安市淮安區(qū)宏信農(nóng)村小額貸款有限公司開業(yè)，經(jīng)營范圍為發(fā)放小額貸款、開展股權(quán)投資以及經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

9月9日，廣州市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)文同意廣州越秀小額貸款有限公司開展票據(jù)貼現(xiàn)以及針對市內(nèi)注冊的中小微企業(yè)、科技企業(yè)試點(diǎn)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

（2）開展委托貸款

      9月6日，泉州市地方金融監(jiān)管局同意南安市智贏小額貸款有限公司開業(yè)，經(jīng)營范圍包括辦理小額貸款、銀行業(yè)機(jī)構(gòu)委托貸款及其他經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)。

3.月度事件

（1）1—8 月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資下降7.4%

      9月16日，國家統(tǒng)計局公布1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資90809億元，同比下降7.4%；其中，住宅投資68878億元，下降6.9%。1—8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積868649萬平方米，同比下降4.5%。其中，住宅施工面積613604萬平方米，下降4.8%。房屋新開工面積85062萬平方米，下降37.2%。其中，住宅新開工面積62414萬平方米，下降38.1%。房屋竣工面積36861萬平方米，下降21.1%。其中，住宅竣工面積26737萬平方米，下降20.8%。

（2）人行、銀保監(jiān)階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限

      9月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策。其中規(guī)定，對于2022年6-8月份新建商品住宅銷售價格環(huán)比、同比均連續(xù)下降的城市，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。按國家統(tǒng)計局公布的70個大中城市房價指數(shù)數(shù)據(jù)，至少有23個城市符合此次央行新政要求，其中二線城市有8個，分別為哈爾濱、蘭州、武漢、大連、天津、石家莊、昆明和貴陽；三線城市有15個，分別為泉州、溫州、瀘州、岳陽、宜昌、北海、大理、秦皇島、湛江、包頭、安慶、濟(jì)寧、常德、襄陽和桂林。

（3）人行決定下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率

      中國人民銀行決定，自2022年10月1日起，下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%。第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下（含5年）和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。

（三）深度評論

安邦智庫9月13日戰(zhàn)略預(yù)測：對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的幾個判斷

（文章來源：安邦智庫）

      從迄今的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來看，考慮到復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響因素，今年全年的經(jīng)濟(jì)形勢令人擔(dān)憂。對于未來的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，安邦智庫（ANBOUND）的研究人員有一些大致的判斷。

      第一，疫情防控政策將會延續(xù)。國內(nèi)疫情多地散發(fā)，對今年中國經(jīng)濟(jì)的影響很大。目前，國內(nèi)不少人希望，在今年十月份黨的二十大以后，國內(nèi)疫情防控政策將會有所調(diào)整。不過，很多人的這一期待并不一定會變成現(xiàn)實(shí)。從目前國內(nèi)疫情蔓延的情況和國內(nèi)采取的防控措施來看，現(xiàn)有的政策將會持續(xù)。從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，在進(jìn)入冬季之后，新冠病毒在寒冷的氣候條件下表現(xiàn)更為活躍。如果這種情況發(fā)生，疫情防控政策將缺乏調(diào)整的條件。

      第二，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)會逐漸修復(fù)，但下半年的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不如預(yù)期。今年上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)同比增長2.5%，第二季度為0.4%。市場本來預(yù)期，從下半年開始，在多種政策推動下，投資、消費(fèi)都會反彈。然而，下半年國內(nèi)多地仍然疫情不斷，對經(jīng)濟(jì)的影響也在持續(xù)。從7、8月份的部分?jǐn)?shù)據(jù)看，第三季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不如預(yù)期；第四季度可能也不會有很大起色。今年全年，經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)4%的同比增速可能會面臨較大的挑戰(zhàn)。未來幾年的中國經(jīng)濟(jì)增長率，大概是在3%-5%之間。在目前形勢下，如果經(jīng)濟(jì)大盤能穩(wěn)定在這個區(qū)間，就算是不錯了。

      第三，面對今年并不樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢，新的政策空間可能有限。今年以來，在中央“疫情要防住，經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住，發(fā)展要安全”的指示下，從國務(wù)院到地方出臺了不少財政政策與貨幣政策，努力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤。那么，政府是否還會有大力度的宏觀刺激措施呢？從目前情況看，這種可能性比較小。最大的原因還是財政缺錢，在疫情之下支撐了近三年之后，今年國內(nèi)的財政已經(jīng)不充盈了，今后很難再掏出錢來出臺刺激政策了，而且這也影響到了政府消費(fèi)。

      第四，人民幣匯率存在持續(xù)貶值風(fēng)險。今年下半年，人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值，現(xiàn)在人民幣匯率在“破7”邊緣徘徊，市場對此已逐步習(xí)慣，即使現(xiàn)在“破7”，也不會令人感到意外。但值得注意的是，由于中國經(jīng)濟(jì)增長乏力，再加上美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息，未來美元將繼續(xù)維持強(qiáng)勢，人民幣匯率將會持續(xù)貶值。在我們看來，未來人民幣甚至存在“破8”的可能性，很多人也許會對此驚詫，但這種可能性不能排除。還要指出的是，人民幣匯率承壓，將會對中國的外儲造成一定影響，未來，中國維持穩(wěn)定的外匯儲備規(guī)模，將會變得更加困難。

      第五，國內(nèi)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的種種問題，今后可能會顯性化。中國的農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展，多年以來雖然在政策上受重視，但在城鎮(zhèn)化進(jìn)程的大背景下，仍然有很多問題被忽視，城鄉(xiāng)差距也仍在擴(kuò)大。以安邦研究人員的追蹤和調(diào)研來看，中國目前農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展面臨多種約束和挑戰(zhàn)，比如人口持續(xù)流失在削弱農(nóng)村發(fā)展的人力資源；農(nóng)村土地改革長期以來注重穩(wěn)慎，現(xiàn)在已滯后于形勢發(fā)展，農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展受制于土地制度。此外，農(nóng)村地區(qū)基層金融服務(wù)缺失與金融風(fēng)險累積在同時出現(xiàn)。綜合來看，對農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展面臨的問題，不能掉以輕心。

      第六，政府及企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險不斷顯性化，出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的可能性在增大。經(jīng)濟(jì)下行、財政缺口增大，加劇了國內(nèi)債務(wù)問題惡化的嚴(yán)重性。債務(wù)問題惡化的一個重要結(jié)果，就是增大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。雖然國內(nèi)已經(jīng)在加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的分類監(jiān)管，但考慮到金融風(fēng)險的系統(tǒng)性特點(diǎn)，以及不斷增多的銀行壞賬規(guī)模，國內(nèi)需要警惕系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生和傳染。

     最終分析結(jié)論（Final Analysis Conclusion）：

      2022年是充滿挑戰(zhàn)的一年，這種挑戰(zhàn)不是一年一度禮節(jié)性的自我警示，而是切切實(shí)實(shí)地發(fā)生在我們的身邊，并且各種問題還越來越嚴(yán)重。這是既是對政府政策能力的考驗(yàn)，也是對中國經(jīng)濟(jì)的基本韌性的考驗(yàn)！